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Hall of Mirrors: The Great Depression, the Great Recession, and the Uses-and Misuses-of History
Dro on November 25th, 2019
6/10
镜厅
为什么两次金融危机会发生，以及为什么危机还会重来。
首先，在两次危机发生前，由于低利率和竟松的监管政策，房地产市场和证券市场都出现了严重泡沫，随着泡沫破裂和经济下滑，不少大型金融机构濒临破产，政府先是积极救助，接着又因为舆论压力放任金融机构破产，引起市场的动荡和混乱，也拉开了危机的序幕。
其次，由于吸取了大萧条时期央行不作为所导致的惨痛教训，大衰退发生后，政府在短时间内迅速岀手，先是接管了那些具有系统重要性的大型金融机构，防止因为它们的倒闭而带来的恐慌和崩溃，又实施了宽松的货币政策和积极的财政政策，成功阻止了本次衰退演变成另一次大萧条。
最后，政府在应对大衰退中所取得的阶段性胜利，埋下了未来经济危机爆发的种子。在大萧条与大衰退后期，政府都急于恢复收支平衡的正常状态，过早地终止了提振经济的非常规政策，导致经济复苏乏力，甚至出现二次衰退。更让人遗憾的是，由于2008年以来的大衰退被救市政策所缓冲，使美国和欧洲政府错失了从根本上进行金融和社会改革的机会，导致未来可能会再次发生金融危机。
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